汇丰研究报告指,洛阳钼业(03993.HK) -0.720 (-3.200%) 沽空 $1.26亿; 比率 14.931% 发盈喜,料2025年税后净利润将按年增长47.8%至53.7%,至介乎200亿至208亿元人民币(下同),超越该行预期,基於销量提升、实现价格改善及持续成本控制。按指引中位数计算,2025年第四季盈利约为60亿元,按年及按季分别升约14.4%及7.2%。2025年铜产量达74.1万吨,超越公司指引及该行预期。
该行维持预期铜价於2026年将保持高位,因市场仍处於短缺状态。考虑到盈利基础更强及铜价展望更为正面,将洛阳钼业H股目标价由18.6港元上调至22.8港元,洛阳钼业A股(603993.SH) -0.940 (-3.876%) 目标价由18.2元升至22.4元人民币,维持「持有」评级,因近期股价上涨后,短期催化剂有限,目前估值已反映公司稳健的营运表现及长期增长前景,但强劲的铜销售将支持股价。(ss/da)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2026-01-19 16:25。) (A股报价延迟最少十五分钟。)
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